Trên thực tế, Trung Quốc đã sớm nhận thấy vấn đề mà các ngân hàng bóng mờ – ngân hàng ngầm (shadow banking) tạo ra và có các biện pháp giảm ảnh hưởng của các định chế này từ năm 2012. Tuy nhiên, các biện pháp mà Bắc Kinh đưa ra từ năm 2017-2018 mới tạo nên những thay đổi đáng kể nhất đến nay…
Tốc độ tăng giá nhà luôn gần như gấp đôi tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người của Trung Quốc trong vòng 20 năm qua, nó cũng tăng gấp tám lần mức độ tăng trưởng của đô thị hóa. Nhưng khi các chính sách siết chặt tài chính với tên gọi 'ba lằn ranh đỏ' được công bố vào năm 2021, cộng với thời gian dài phong tỏa để thực hiện chính sách zero-Covid, các trục trặc đã xuất hiện. Rất nhanh chóng, phản ứng domino xảy ra giữa các công ty bất động sản và lan sang ngân hàng bóng mờ (shadow banking).